凯发在线收入高速增长显示了公司直下式LED新产品受到客户认可，单季的盈利能力下降并非趋势性的，随着更大尺寸如39、42、46寸等产品销量上升，不仅能带动收入增长，而且能使盈利能力回升，全年利润增速接近50%。长期来看，明年电视业务仍能快速增长且LED业务收入占比提升有望提升公司估值。目前股价对应13.6X12PE/10.7X13PE，12个月合理估值为18X12PE-15X13PE即15.42-16.37元，维持买入评级。(国金证券)

　　业绩与评级。遵循谨慎的原则，我们暂时维持此前的业绩预测，2012~2014年的EPS为0.65、0.96和1.22元，未来3年的年均复合增速大约为34.6%，给予2012年21~25倍的PE水平，合理价位为13.6~16.2元，维持买入的评级。

　　风险提示。ACM产能释放的进度低于预期；WTI原油下半年均价超过100美元/桶。(山西证券)