创业板IPO大鹏工业欲展翅高飞闯关创业板 下游汽车行业波动等风险或存隐患

　　12月30日，资本邦获悉，哈尔滨岛田大鹏工业股份有限公司(下称“大鹏工业”)创业板IPO获上交所受理。

　　公司主要从事精密工业清洗产品的研发、设计、生产和销售。公司自设立以来一直专注于为下游客户提供精密工业清洗的综合解决方案与产品，以满足客户在产品的机械加工、装配等环节中对于产品清洁度、颗粒度等方面的需求。

　　公司主要产品可以分为两大类：一类是工业清洗设备(简称“清洗机”)，主要应用在工业产品的零部件在机械加工、装配等过程中的清洗工序;另一类是工业清洗剂(简称“清洗剂”)，一般与清洗设备配合使用，起到提高产品清洗精度的作用。

　　根据大鹏工业会计师出具的天职业字【2020】38853号《审计报告》，2019年归属于母公司股东的扣除非经常性损益前后孰低的净利润为2,547.52万元，营业收入为17,243.75万元。公司最近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元;预计市值不低于10亿元。

　　大鹏工业选择适用《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第二十二条第(二)项规定的“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元”的上市标准。

　　大鹏工业称本次拟募资3.16亿元用于智能工业清洗设备扩产项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

　　截至本招股说明书签署日，博德工业持有公司70.23%股权，为公司控股股东。

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　　公司自设立以来一直专注于精密工业清洗领域，目前主要客户为汽车及汽车零部件制造厂商。汽车行业是中国国民经济的重要支柱产业，也是我国产业结构转型升级的关键因素。根据中国汽车工业协会统计数据，2012-2017年间我国汽车销量经历了飞速发展阶段，2018年受全球经济持续下行的影响，我国汽车市场销量首次呈现负增长，2019年下降幅度进一步扩大。下游汽车行业的周期性波动对上游设备供应商影响较大，特别是燃油车厂商面对下滑的市场可能下调固定资产投资规模。对于上游设备供应商而言，可能面临市场规模缩小、新增订单减少、行业竞争更加激烈、下游客户回款速度下降等市场环境变动风险。

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为12,177.32万元、15,543.89万元、18,488.57万元、17,111.75万元，占资产总额的比例分别为48.69%、54.53%、57.17%、55.66%。大鹏工业存货主要为发出商品、原材料及在产品。其中发出商品占比最大，报告期内发出商品金额分别为8,297.47万元、9,693.87万元、13,441.80万元、13,621.54万元，占存货余额比例分别为68.14%、62.36%、72.70%、79.60%。公司发出商品是已经出厂但尚未被终验收的清洗机产品。公司在清洗机生产、装配完成后，通常由客户到公司现场进行预验收，预验收合格后公司将清洗机运输至客户。

　　而客户终验收周期一般与具体客户验收标准及内部流程有关，存在需要等待整条生产线投入运行方可验收的情况。未来，随着生产规模的不断扩大，大鹏工业存货可能会相应增加。若客户的生产经营发生重大不利变化等原因导致无法继续执行订单，可能导致大鹏工业存货的可变现净值降低，进而带来存货减值的风险。

　　公司按照销售合同及技术协议完成设备的生产制造后，客户会到公司现场对设备进行出厂前的预验收，预验收合格后公司将设备运抵客户现场。公司按合同约定对设备进行安装与调试完成后，客户按照具体验收标准及内部流程对设备进行终验收。公司从合同签订到通过终验收并确认收入的时间，各项目存在差异，且平均时间较长。一方面由于项目实施难度、技术方案、客户要求不同，导致设备生产所需时间存在差异;另一方面客户终验收时间与其内部流程及生产线运行等因素相关。

　　大鹏工业实际控制人为堂，截至本招股说明书签署日，堂通过直接和间接持有大鹏工业股份的比例合计为83.70%，持股比例较为集中。实际控制人有能力通过投票表决的方式对大鹏工业的重大经营决策实施控制或施加重大影响。如果实际控制人利用其控制地位对公司发展战略、生产经营决策、利润分配和人事安排等重大事项实施不当影响或侵占公司利益，将对大鹏工业和其他投资者的利益产生不利影响。

　　大鹏工业本次募集资金主要用于智能工业清洗设备扩产项目、研发中心建设项目、补充流动资金。募投项目旨在提高公司生产能力，扩大生产规模，提高技术水平和自动化程度，提升市场占有率，进一步巩固市场地位。该项目实施后，公司的产能将得到大幅提升。公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、对市场和技术发展趋势的判断等因素作出的。募集资金投资项目实施完成后，如果市场需求、技术方向等发生重大不利变化，可能导致新增产能无法充分消化，将对公司的经营业绩产生不利影响。

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